一、  宏观基本面要闻

1 、 美国政治与财政动态

o   美国众议院议长迈克·约翰逊已邀请特朗普于2月24日发表其第二任期内首次国情咨文，这场演讲将成为共和党在11月中期选举前集中展示政策议程
、争取选民支持的关键舞台 。鉴于民调显示选民对其经济治理与生活成本问题不满上升 ，且近期美国对委内瑞拉的军事行动及格陵兰议题引发内外震荡
，特朗普预计将把重点放在经济与立法计划上，以巩固党内与基本盘、力保国会微弱多数 ，并警告若民主党夺回国会可能再度推动弹劾
。

2 、 全球市场动态

o   美国能源部长克里斯·赖特在迈阿密能源周表示，美国本土几乎缺乏商业化铀浓缩能力
，除少数用于武器级铀的实验室外，几乎没有企业从事该业务；出于国家安全与保障下一代核反应堆燃料供应链的考虑 ，他主张将铀浓缩等关键环节尽快转移并落地到美国国内
，建立可持续的本土产能。

o   美国经济分析局（BEA）声明称，由于10月份CPI数据缺失 ，将采用劳工统计局提供的9月与11月CPI平均值作为10月通胀估算
，用于对名义消费支出进行通胀调整并据此计算美联储重点关注的10月核心PCE价格指数；该临时处理方案已通过邮件对外说明 。

3、 地缘与风险事件

o   泽连斯基1月7日称，俄乌冲突有望在2026年上半年
、即塞浦路斯担任欧盟理事会轮值主席国期间结束 ，并表示乌克兰与美欧及“意愿联盟”的谈判已进入新阶段、和平协议据称已完成约90%
，同时强调欧盟应在谈判中发挥核心作用。他希望尽快与特朗普再次会晤，推动美国为乌克兰提供15年以上安全保障并加大对俄施压；乌方拒绝接受俄方关于割让顿涅茨克及放弃核电站控制权等核心要求
。

o   美国国务卿鲁比奥表示下周将与丹麦领导人会晤 ，但强调特朗普接管格陵兰岛的目标不让步
，白宫称正积极讨论“购买格陵兰 ”的可能性且“所有选项都在桌面上
”，并未排除强硬手段 ，引发北约盟友内部警觉。法国 、德国等欧洲国家与加拿大公开声援丹麦与格陵兰主权，欧盟亦表态不接受违反国际法的行为；丹麦方面要求紧急对话“以更明智的沟通取代争吵”
，格陵兰议员则重申“永不出售 ”，同时丹麦反驳特朗普关于俄中船只活动的说法 。

二
、  行情回顾与分析

1、 原油（XTIUSD）

国际油价连续第二个交易日走低 ，核心驱动来自特朗普宣称美国已与委内瑞拉达成石油安排 、将引入价值最高约20亿美元原油（并提及交付3000万至5000万桶“受制裁石油”）的信号
，强化了2026年上半年全球供应进一步宽松
、甚至出现显著过剩的预期，进而触发盘中抛压；WTI盘中跳水并收跌约1%至56美元附近、刷新两周多低位 ，布伦特亦小幅回落至60美元附近
。尽管EIA数据显示美国原油库存意外大幅下降对价格形成一定托底
，但汽油与馏分油库存显著累积反映终端需求偏弱，叠加机构对“OPEC与非OPEC增产+需求增长乏力
”下的过剩判断 ，令油价反弹空间受限；同时
，美方对委内瑞拉相关油轮的扣押行动与美企就投资委内瑞拉所寻求的法律与财务****（如雪佛龙扩大许可谈判）增加了政策不确定性，但市场更关注供给回流带来的中期压力。技术形态上 ，WTI仍处于偏弱下降结构
，60美元附近阻力明显，若跌破55美元整数位 ，短线下行空间可能进一步打开 。

当日目标区间：56附近做多，带好止损
。

三 、  总结和展望

宏观层面
，市场继续在“政治与政策不确定性上升”与“数据扰动加大 ”之间定价：特朗普将于2月24日发表第二任期首次国情咨文，预计聚焦经济与立法议程 ，为11月中期选举争取支持；能源端则出现更强的“再本土化
”信号
，美国能源部长称本土几乎缺乏商业化铀浓缩能力，需出于国家安全加速建设产能。数据端因10月CPI缺失 ，BEA将以9月与11月CPI均值推算10月核心PCE
，短期提高通胀与政策预期的噪音 。地缘方面，俄乌谈判与格陵兰议题叠加委内瑞拉相关行动 ，使风险溢价维持偏高
。资产表现上
，黄金在试探4500后获利回吐，但弱就业数据强化降息预期 ，令跌幅收敛；原油则因委内瑞拉原油回流预期强化供给宽松逻辑而延续承压。

展望后市
，关键仍在就业数据（周五非农及其后续初请
、薪资等）对降息路径的再定价，以及国情咨文与地缘事件对风险偏好的扰动 。黄金短线更偏高位震荡：4500仍是上方核心压制 ，下方先看4420–4430支撑，守稳则更像强势回撤后的再蓄势
，若数据显著走弱或地缘升温才更利于再攻前高；原油在供给宽松主线下仍偏弱，WTI若失守55或打开进一步下行空间 ，只有重返并站稳60上方才算明显缓解压力
。汇率层面在美元偏强背景下仍以顺势为主
，建议围绕数据窗口控制仓位与止损，避免在高波动时段追价。

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Source：spdrgoldshares.com
、tradingview.com、jin10.com 、investing.com、bloomberg.com
、reuters.com