欧洲央行行长拉加德：劳动力市场成功抵御近期冲击

Exness 2025-08-25

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专题：聚焦杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔暗示即将降息

　　欧洲中央银行行长克里斯蒂娜・拉加德表示，面对一代人一遇的通胀冲击和激进加息举措，欧洲劳动力市场的韧性令人意外。

　　拉加德周六在怀俄明州杰克逊霍尔出席美联储年度研讨会时表示，2021 年底至 2025 年中期，就业率增长了 4.1%，增幅接近经济增速，约为既定经济规律预测值的两倍。她补充道，全球利好因素与国内优势共同促成了这一结果。

　　她在为会议小组讨论准备的发言中称：“通胀大幅下降，且就业成本低得惊人。通过理解近期韧性的来源，我们能更好地为下一次冲击做好准备，无论其以何种形式出现。”

　　与美联储和英国央行一样，欧洲央行近年来因消费者价格飙升而被迫大幅加息，而随着通胀向 2% 的目标回落，欧洲央行已进入货币政策紧缩的退出进程。欧洲央行最新预测显示，通胀将在 2027 年稳定在 2% 的水平，政策制定者也暗示相关工作可能已完成。

　　官员们在 7 月将存款利率维持在 2% 不变，且下个月继续维持这一利率的可能性越来越大。德国央行行长约阿希姆・纳格尔周五表示，在已实施八次降息后，进一步行动的 “门槛很高 ” 。

　　此次小组讨论还包括英国央行行长安德鲁・贝利和日本央行行长植田和男，拉加德在发言中未详细提及利率前景。

　　在分析欧洲劳动力市场走强的原因时，她认为，货币政策紧缩及相应的通胀缓解，恰逢全球供应链约束放松、能源价格大幅下跌以及积极的财政政策发力。

　　但她也强调，工资对通胀的滞后反应支撑了更高的就业率，同时工时减少和劳动力供给增加也起到了作用。

　　拉加德表示：“展望未来，很难有把握地说近年来的趋势是否会持续。”

　　她认为，人口结构趋势可能会持续，企业 “囤积劳动力” 的现象也可能延续，这会对劳动生产率造成压力。但自动化和人工智能或许会产生相反的影响。

　　拉加德称：“欧洲劳动力市场在近期冲击中表现出了出乎意料的良好状态。但我们不应轻易假设这种独特的力量组合会持续下去。 ”

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责任编辑：丁文武

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